Opkomende markten

Huisartsen succesvol met directe beleggingen in China

Het Pensioenfonds voor Huisartsen heeft als een van de weinige Nederlandse fondsen een directe allocatie naar Chinese bedrijven. Toch ligt het fonds niet wakker van de turbulentie op de Chinese beurs. ‘Het rendement op de portefeuille is sinds 2012 nog altijd 100%.’

Uitgelicht

Het sentiment rond opkomende markten is negatief. Maar pensioenfondsen hebben volgens vermogensbeheerders hun allocatie naar schuldpapier van emerging markets het derde kwartaal flink verhoogd. Vooral obligaties genoteerd in lokale valuta zijn gewild.

‘Pas op de plaats Chinese A-shares kan zeepbel voorkomen’

Dat Chinese A-shares niet op de heel korte termijn zullen verschijnen in de MSCI Emerging Markets Index, kan positief uitpakken voor pensioenfondsen. De aanschaf van deze aandelen is op dit moment relatief duur, omdat de beurs van Shanghai de afgelopen maanden meer dan verdubbelde.

Beleggen in emerging markets kent vele gezichten

De afgelopen maanden pakte Pensioen Pro uit met een achtdelige serie over beleggen in opkomende landen. Tal van onderwerpen, dilemma’s én landen passeerden de revue. Tijd voor een afsluitend overzicht met de belangrijkste bevindingen.

Avontuurlijke asset managers staan klaar om beurs Iran te bestormen

Decennialang was Iran onaantrekkelijk voor westerse beleggers en investeerders, vanwege de strenge economische sancties waar het land mee te maken had. Maar nu deze beperkingen mogelijk eind juni worden opgeheven, sorteren de eerste vermogensbeheerders al voor om de lokale beurs op te gaan.

Flinke portie geduld nodig voor esg-beleid in opkomende landen

Pensioenfondsen en vermogensbeheerders passen esg-criteria steeds vaker toe in emerging markets. Maar daarvoor is wel meer geduld nodig dan bij westerse bedrijven. Een nieuwe trend is dat ook opkomende landen zelf langs de duurzame meetlat worden gelegd.

Geen afscheid van ‘Russische rommel’

Kredietbeoordelaar Moody’s besloot eind februari om Rusland af te waarderen tot de ‘junk-status.’ Het ratingbureau ging daarmee concurrent S&P achterna, die deze stap al een maand eerder zette. Moeten pensioenfondsen nu hun Russisch schuldpapier van de hand doen?

'Heel Afrika kan profiteren van soepele verkiezingen in Nigeria'

Nigeria, Botswana en Kenia. Menig pensioenbestuurder zal er niet aan moeten denken om in deze landen te beleggen. Toch bieden de recente ontwikkelingen rond de verkiezingen in Nigeria volgens vermogensbeheerders hoop voor heel Afrika.

Brazilië en Argentinië blijven kwakkelende economieën

Beleggers hopen vaak dat presidentsverkiezingen zorgen voor een frisse economische wind. Maar de laatste stembusgang in Brazilië heeft nog geen grote ommezwaai teweeggebracht. In Argentinië is de beurs fors gestegen, in aanloop naar de verkiezingen dit najaar.

Hoe kunnen risico’s Griekenland, Oekraïne of Brexit in beleggingsbeleid verwerkt worden?

Gesprekken met denktanks of journalisten, ter plekke poolshoogte nemen en zelfs het volgen van Britse bookmakers. Asset managers verzinnen van alles om informatie te verzamelen over geopolitieke risico’s. ‘Pensioenbesturen en vermogensbeheerders moeten meer dan ooit nadenken over hoe de wereld er in de toekomst uit zal zien.’

Pensioenfondsen zien meer risico in belegging Rusland

De afwaardering van Rusland naar junk vorige maand heeft amper gevolgen voor Nederlandse pensioenfondsen en hun vermogensbeheerders. Wel zien zij het land inmiddels als een risicovolle beleggingscategorie.

Sentiment onder beleggers draait van China naar India

Vermogensbeheerders zien op dit moment betere beleggingskansen in India dan in China. Zij gaan ervan uit dat er met de nieuwe president Modi snel betere tijden aanbreken in het land, terwijl de regering in Peking worstelt met de switch naar een meer consumptiegedreven economie.

Pas op de plaats bij beleggingen in opkomende landen

Pensioenfondsen hebben maar weinig trek in het vergroten van hun allocatie naar emerging markets. Ook hebben ze zo hun eigen visie op hoe de blootstelling aan opkomende economieën het best kan worden georganiseerd.

‘Pensioenfondsen huiverig voor beleggen in China’

Vermogensbeheerders zijn enthousiast over de beleggingskansen in China. Tegelijk merken ze een grote terughoudendheid bij Nederlandse pensioenfondsen. ‘Toch lijkt het tij langzaam te keren.’

EMD wordt volwassen

Schuldpapier uit opkomende en ‘frontier’-markten levert diversificatievoordelen en een aantrekkelijk rendement in een categorie waar het nog niet al te druk is, en is dus het overwegen waard, betogen verschillende vermogensbeheerders.

‘China verder open voor institutionele beleggers’

Pensioenfondsen doen er goed aan serieus te kijken naar China voor rendement, meent Roland van den Brink, voormalig hoofd beleggen bij pensioenfonds Metalektro. Het land stelt zijn financiële markten langzaam open: zo wordt direct beleggen in Chinese lokale aandelen vanaf 17 november mogelijk, zonder vergunning.