Notarieel Pensioenfonds bespaart jaarlijks ruim 700.000 euro aan vermogensbeheerskosten
De Stichting Notarieel Pensioenfonds (SNPF) gaat zijn totale beleggingsportefeuille van 1,2 miljard euro herinrichten om het renterisico beter te kunnen beheersen en om kosten te besparen.
Zo heeft het fonds het actief beheer van de kortgeleden ingestelde matchingportefeuille – die dient om het renterisico op de verplichtingen af te dekken – omgezet naar passief management dat de verplichtingencurve zo nauw mogelijk volgt, aldus directeur Eric Uijen.
De ‘verplichtingenportefeuille’ van 550 miljoen euro bestaat grotendeels uit staatsobligaties van Duitsland, Nederland, Frankrijk, Finland en Oostenrijk. Aangevuld met renteswaps dekt de portefeuille zo’n 80 procent van het rentenrisico af, aldus SNPF.
Afscheid Tegelijkertijd heeft het fonds de vier mandaten voor vastrentende waarden omgezet in één mandaat, dat sinds kort wordt beheerd door Syntrus Achmea Vermogensbeheer.
Er zijn slechts beperkte mandaten voor bedrijfsobligaties achtergebleven bij Aegon en Pimco. Daarnaast heeft SNPF afscheid genomen van Lombard Odier als vermogensbeheerder, zo maakt de directeur duidelijk.
Uijen stelt dat de gemaakte keuzes het fonds jaarlijks ruim 700.000 euro aan vermogensbeheerskosten besparen. Het aanzienlijk lagere aantal transacties is goed voor nog eens een forse kostenreductie.
Hij gaat ervan uit dat de kosten voor vermogensbeheer (exclusief transactiekosten) dalen van 0,42 procent in 2012, naar zo’n 0,20 procent in 2014.
Nog wat passiever De directeur maakt verder duidelijk dat de rendementsportefeuille nog wordt gescreend op mogelijkheden tot efficiencyverbetering voor kostenbesparing, onder meer door over te gaan op passief beheer.
“De vraag staat hierbij nog open of en in hoeverre we willen toestaan dat vermogensbeheerders afwijken van de toegewezen benchmarks,” licht hij toe.
De rendementsportefeuille bestaat met name uit investment-grade bedrijfsobligaties en wereldwijde aandelen.
Volgens Uijen is het de bedoeling dat de 5 procent aan private equitybeleggingen geleidelijk wordt afgebouwd, omdat het fonds zich te klein vindt om een dergelijke illiquide beleggingscategorie in zijn portefeuille te hebben en omdat private equity een “moeilijk te begrijpen” beleggingscategorie is.
SNPF heeft hiermee echter geen haast, omdat de huidige beleggingen zich juist op de goede plek op de J-curve bevinden, zegt hij.
Uit oogpunt van kostenbesparing zag het fonds er vanaf om te beleggen in niet-beursgenoteerd vastgoed, ondanks een aanbeveling daartoe door een ALM-studie, zo liet de directeur eerder weten.
Sober Eveneens om kosten te besparen, stapte het fonds per 1 januari over van een pensioenadministratie in eigen beheer naar uitvoerder TKP Pensioen. Daarmee rekent het fonds de kosten per deelnemer – in 2012 nog 668 euro – aanzienlijk te kunnen terugbrengen.
Het arbeidsongeschiktheidpensioen is inmiddels ondergebracht bij verzekeraar De Amersfoortse. De opdrachtgever van SNPF (de Pensioenraad) wilde dat aanvankelijk laten vervallen in het kader van de versobering, maar zag daar uiteindelijk van af, aldus Uijen.
Het pensioenfonds moest in 2011 en 2013 een rechtenkorting van respectievelijk bijna 2 procent en 5,8 procent doorvoeren en versoberde ook de pensioenregeling.
De dekkingsgraad eind december kwam uit op 106,5 procent, 2,1 procentpunt boven het vereiste minimum.
U moet ingelogd zijn en een geldig abonnement hebben om een reactie te plaatsen.