Wie graag nieuw uitgegeven Europese staatsobligaties wilde kopen, moest vorige week goed opletten en hoog inzetten. Veilingen van Belgisch, Cypriotisch, Italiaans en Spaans papier leverden allemaal recordbestellingen op.
Een grote groep internationale institutionele beleggers heeft een claim van omgerekend €200 mln ingediend tegen de Deense bank Danske, en zegt dat er nog meer zullen volgen.
Christine Lagarde zint op een duurzame rol van de centrale bank. Enerzijds is de markt voor groene obligaties nog te klein voor een ECB-interventie. Anderzijds helpt de aandacht van de ECB bij een verdere ontwikkeling van deze markt.
Beleggers nemen het jaarbegin als ijkpunt, en niet hun prestaties in de afgelopen twaalf maanden. Daardoor vergeten ze dat hun portefeuille in december vorig jaar een flinke dreun kreeg.
Nu beleggers het einde van de handelsoorlog verwachten, zijn staatsobligaties een stuk minder populair. ‘Het sentiment van beleggers gaat van “dit is het einde van de wereld” naar “er zijn geen problemen.”’
Verzekeraars willen geen extra beleggingsrisico meer nemen om hun rendementen op te schroeven. Vorig jaar zeiden deze beleggers juist nog van plan te zijn risico toe te voegen aan hun portefeuilles.
Vrijdag begint de tweede ronde van het ECB-opkoopprogramma. In het meest risicovolle deel van de schuldmarkten heerst nu een zekere tucht. Die komt onder druk te staan, maar zo erg als bij de vorige ronde zal het vermoedelijk niet worden.
Enel kwam deze week met een nieuw soort obligatie. Het Italiaanse energiebedrijf betaalt een rente die is gekoppeld aan klimaatdoelstellingen. Deze koppeling valt in de smaak bij beleggers, waaronder APG.
Sommige investeerders leggen zich toe op de schuld van bedrijven die het moeilijk hebben. Het is bijvoorbeeld ploeteren geblazen in de retail en de Amerikaanse energiesector.
