Het negatieve sentiment over private equity en vastgoed bij institutionele beleggers is aan het verdwijnen. Een groeiend aantal beleggers verwacht komend jaar een rendementsverbetering.
De aandelenmarkten presteren in 2024 opnieuw boven verwachting. Voortgestuwd door de AI-revolutie en anticiperend op verder dalende rentes, kan de rally nog wel even doorgaan, denken vermogensbeheerders.
Economen hebben hun verwachtingen voor economische groei en inflatie in de eurozone voor 2024 naar boven bijgesteld. Toch verwachten zij dat de inflatie verder daalt naar de gewenste 2%.
Aandelenmarkten kunnen als gevolg van de onzekere economische vooruitzichten alle kanten op gaan bewegen, verwachten vermogensbeheerders. Beleggen in ‘duurzame groeitrends’ als kunstmatige intelligentie is daarom het devies.
Bij vastrentende waarden zien vermogensbeheerders het meeste brood in Amerikaanse en Europese staatsobligaties. Over high yield zijn ze negatief, ook al heeft deze belegging dit jaar goed gerendeerd.
Sinds eind oktober dalen de rentes op obligaties en renteswaps fors, omdat de inflatie harder zakt dan verwacht. Goed nieuws voor beleggers, maar voor de dekkingsgraad van pensioenfondsen kan het slecht uitpakken.
Waar beursgenoteerde beleggingscategorieën al een voorschot hebben genomen op een verwachte daling van de rente komend jaar, kampen niet-beursgenoteerde beleggingen nog steeds met de gevolgen van gestegen financieringskosten.
Het aantal vermogensbeheerders dat positief is over staatsobligaties was in tien jaar niet zo hoog. Zij zien dat het effectief rendement op de Duitse bund verder is gestegen, en ze verwachten koersstijgingen als de Europese economie verder afkoelt.
