Pensioenfonds Smurfit Kappa Nederland heeft Goldman Sachs/NN IP per 1 december geselecteerd als fiduciair manager. Het fonds moest weg bij PGGM dat alleen nog fiduciair en vermogensbeheerdiensten wil verlenen aan PFZW.
Goldman Sachs geeft beleggingsadvies over de €800 mln aan beleggingen van het ondernemingspensioenfonds. De fiduciair manager heeft ook het beheer van de renteafdekking overgenomen van PGGM.
In 2021 liet PGGM het opf weten te willen stoppen met fiduciair beheer voor andere pensioenfondsen dan PFZW. Afgelopen mei zei directeur Marco Kiewiet nog te praten met twee kandidaten om deze dienstverlening over te nemen. De keuze blijkt te zijn gevallen op Goldman Sachs.
Illiquide beleggingen overgedragen
Het pensioenfonds zat in diverse beleggingsfondsen bij PGGM voor aandelen, bedrijfsobligaties en obligaties opkomende markten. Ook beheerde PGGM een discretionair staatsobligatiemandaat met renteswaps. Het discretionaire mandaat is overgegaan naar ldi-fondsen van NN IP. Kiewiet: ‘De opzet van onze matchingportefeuille is daarmee veranderd, maar ons beleid voor de renteafdekking niet. We dekken nog steeds 40% van de actuele marktrente af.’
De beleggingen met aandelen, bedrijfsobligaties en emerging markets debt zijn ook weggehaald bij PGGM. ‘Dit hebben we overgebracht naar beleggingsfondsen van vermogensbeheerders die wij in samenspraak met Goldman Sachs hebben geselecteerd, waaronder State Street. De omzetting van deze beursgenoteerde beleggingen is goed gegaan.’
Privaat vastgoed nog een probleem
Het opf belegt nog wel een PGGM-beleggingsfonds met privaat vastgoed. Kiewiet: ‘Hoe het daarmee verder moet, is nog niet bekend. PGGM zei daarvan ook afscheid te willen nemen, maar vastgoed is veel moeilijker te verkopen dan beursgenoteerde aandelen. Wij zijn tevreden over dit fonds en blijven daar het liefst in participeren. Nader overleg hierover zal in 2023 plaatsvinden.’
Smurfit Kappa belegt in hypotheken bij Syntrus Achmea R&F. Volgens Kiewiet verandert er niets aan deze beleggingen.
Het pensioenfonds betaalde in 2021 €1,5 mln aan PGGM voor fiduciair beheer. Kiewiet zegt dat hij ‘in het algemeen kan stellen’ het fonds bij Goldman Sachs goedkoper uit is. ‘Maar het is wat appels met peren vergelijken, aangezien de dienstverlening ook enigszins is gewijzigd.’
Een andere klant die met fiduciair beheer moest vertrekken bij PGGM was pensioenfonds Schilders. Dat fonds maakte in september bekend over te stappen naar Van Lanschot Kempen.
Smurfit Kappa is het eerste pensioenfonds dat de nieuwe combinatie Goldman Sachs/NN IP sinds de overname heeft binnengehaald voor fiduciair beheer. In november zei Hester Borrie, hoofd Institutionele Klanten EMEA, al dat er een nieuwe klant was gewonnen. Ze kon toen de naam nog niet prijsgeven. Goldman Sachs/NN IP is fiduciair beheerder van circa veertig Nederlandse pensioenfondsen.
U moet ingelogd zijn en een geldig abonnement hebben om een reactie te plaatsen.