Een aanwijzing van DNB was voor pensioenfonds Atos reden het beleggingsbeleid aan te scherpen. Dit leidde onder meer tot beperking van de vrijheid van de vermogensbeheerders.
Dat schrijft het gesloten fonds in zijn jaarverslag over 2018.
DNB gaf het pensioenfonds, dat €2,2 mrd onder beheer heeft, eind 2017 een aanwijzing voor zijn beleggingsbeleid. Zo moest de ALM-studie meer inzicht geven in de beleggingskeuzes. De toezichthouder wilde verder onder meer nadere berekeningen zien van stressscenario’s en ‘nauwere bandbreedtes voor vermogensbeheerders’. Ook droeg DNB het bestuur op om met het verantwoordingsorgaan (vo) te overleggen over de risicohouding.
Het fonds tekende bezwaar aan tegen de aanwijzing, maar dat heeft DNB verworpen. Het bestuur besloot vervolgens niet verder in beroep te gaan.
Het opvolgen van de aanwijzing trok een zware wissel op het bestuur. ‘Door de extra eisen die DNB stelde aan de ALM-studie kwam het bestuurlijk operationeel functioneren onder druk te staan.’ Gevolg was onder meer dat het bestuur niet op tijd de risicohouding kon afstemmen met het vo, aldus het verslag.
Het bestuur heeft vanwege de aanwijzing besloten de vrijheden van de vermogensbeheerders te beperken. Praktisch houdt dit in dat de mandaten sinds september 2018 in meer detail zijn begrensd dan voorheen. ‘De vermogensbeheerders zullen minder snel en minder omvangrijk risico in asset classes kunnen afbouwen in de mandaten.’
Het overgrote deel van het vermogen is onder beheer bij BlackRock (71,91%); GMO beheert 27,04%.
In maart heeft DNB het bestuur laten weten dat het fonds nu goed zit met zijn beleggingsbeleid.
Eind vorig jaar had het fonds 16.491 deelnemers, 13.968 slapers en 2.523 gepensioneerden. De kosten per deelnemer, slapers en gepensioneerden, bedroegen €68,27, iets meer dan in 2016 en 2017. Pf Atos wijkt af van de gangbare definitie van actieven en gepensioneerden, omdat dit ‘niet adequaat is voor een gesloten fonds’. De kosten voor vermogensbeheer gingen van 25 naar 33 basispunten, inclusief transactiekosten. Voor een groot deel is die stijging verklaarbaar door de wijzigingen in het beleggingsbeleid. De actuele dekkingsgraad ging in 2018 omlaag van 108,2% naar 103,7% en eind juni naar 99,7%. De beleidsdekkingsgraad bleef vrijwel gelijk. Die ging van 107,7% naar 107,5%. Eind juni bedroeg die 104,8%.
Pf Atos wil ‘minimaal’ tot 2023 zelfstandig doorgaan als gesloten fonds. Dat jaar eindigt de uitvoeringsovereenkomst met Achmea Pensioenservices. Het fonds kan die overeenkomst tussentijds opzeggen als het besluit te stoppen.
Vorig jaar kwam het pensioenfonds in het nieuws omdat het bestuur twee vo-leden had ontslagen . Dit kon het zelfstandig doen dankzij een statutenwijziging enkele maanden eerder. In reactie op Kamervragen zei minister Koolmees dat fondsen ontslag en benoeming zelf moeten regelen. Als ze daarbij afwijken van de Code Pensioenfondsen, moeten ze dit toelichten in hun jaarverslag.
U moet ingelogd zijn en een geldig abonnement hebben om een reactie te plaatsen.