Vooral vliegvelden en tolwegen werden het afgelopen kwartaal hard getroffen door de coronacrisis. De rendementen op (hernieuwbare) energie bleven vaak stabiel en gingen bij glasvezelnetwerken zelfs door het dak.
Niet eerder stond het ‘beste pensioenstelsel ter wereld’ voor zo’n grote verbouwingsoperatie. Drie pensioenfondsbestuurders over wat de fondsen en hun deelnemers te wachten staat.
Pensioenbeleggers hanteren in de regel geen maximaal percentage schuldfinanciering voor private equity. Het verschilt sterk per bedrijf wat verantwoord is, stellen ze. Ook is een maximum in de praktijk moeilijk af te dwingen.
Onder het nieuwe contract zullen pensioenfondsen sturen op het projectierendement, stellen fiduciair managers, terwijl de rol van het vereist eigen vermogen vervalt. Dit leidt mogelijk tot meer illiquide beleggingen.
De rol van renteafdekking verandert in het nieuwe pensioencontract, doordat het afdekken van renterisico voor langere looptijden minder nodig is. Pensioenfondsen zullen hun renteafdekking daarom anders inrichten.
In de bestuurskamer van pensioenbelegger Bouwinvest ging het eind 2018 goed mis. Botsingen met de aandeelhouder en de topman brachten de raad van commissarissen tot wanhoop. Zij stapten vervolgens op.
Invaren van aanspraken en rechten in het nieuwe contract is ‘de laatste grote herverdeling’. Die gaat discussie geven, verwachten actuarissen. Zorgen zijn er over gebruikte scenario’s en gebrek aan ruimte voor maatwerk.
Het risico van invaren als ongerechtvaardigde inbreuk op het eigendomsrecht is zeer beperkt, aldus het kabinet. En de verplichtstelling is houdbaar voor het nieuwe contract en de verbeterde premieregeling.
Fondsbesturen krijgen géén discretionaire bevoegdheid bij de verdeling van de buffer, een landelijke commissie gaat decentrale conflicten bij de transitie beslechten en er komt wellicht toch btw-vrijstelling voor uitvoeringskosten.
Het inzetten van een buffer om gericht compensatie te geven aan leeftijdsgroepen met ‘pech’, levert potentiële welvaartswinst op, schrijft het CPB. Andere vormen van buffers hebben weinig effect.
